전날 종가보다 3% 아래로 마감하면 매수하고 6% 위로 마감하면 전량 판매합니다. 이 두 숫자는 성적이 가장 좋은 값을 찾아 고른 것이 아닙니다. 값을 옮겨도 결과가 잘 흔들리지 않는 자리를 찾아서 골랐습니다.
이 글의 표와 그림은 백테스트에서 스크립트가 만들었습니다. 해석과 경험은 직접 썼습니다.
아래 숫자는 전부 백테스트입니다. SOXL의 2010년 3월부터 2026년 8월까지 4,144거래일로 계산했습니다. 원금 $10,000, 수수료 0.1%, 잔여 현금의 50%씩 매수하는 조건입니다.
실제 계좌에서 이 규칙이 돈 것은 아직 한 사이클, 12일입니다. 그 기록은 첫 사이클 글에 따로 적었습니다.
왜 가장 좋은 값을 고르지 않나요?
격자에서 가장 높은 칸은 우연일 수 있기 때문입니다.
매수 문턱과 매도 문턱을 조금씩 바꿔 가며 성적표를 만들면 어딘가 최고점이 나옵니다. 문제는 그 옆 칸입니다. 최고점 옆이 무너져 있으면 그 값은 실력이 아니라 과거 데이터의 우연에 맞춘 값입니다.
그래서 최고점 대신 주변이 평평한 자리를 찾았습니다. 옆으로 한 칸 옮겨도 성적이 비슷하면, 그 값은 시장이 조금 달라져도 버팁니다.
전 구간 성적 하나로 고르지도 않았습니다. 시작 시점을 30거래일씩 옮겨 가며 3년짜리 구간 113개를 만들고 각 구간에서 따로 계산한 뒤 중앙값을 봤습니다.
기준은 칼마 비율입니다. 연평균 수익률을 최대 낙폭으로 나눈 값이고 클수록 같은 고통에 더 많은 수익을 받았다는 뜻입니다.
매수와 매도 중 어느 쪽을 바꿀 수 있나요?
매수만 바꿀 수 있습니다. 매도는 건드리면 무너집니다.
| 매수 ↓ 매도 → | +4% | +5% | +6% | +7% | +8% |
|---|---|---|---|---|---|
| −1.5% | 0.84 | 0.86 | 1.15 | 0.90 | 0.90 |
| −2.0% | 0.84 | 0.81 | 1.12 | 0.87 | 0.86 |
| −2.5% | 0.83 | 0.79 | 1.24 | 0.82 | 0.89 |
| −3.0% | 1.04 | 0.92 | 1.23 | 0.87 | 0.90 |
| −3.5% | 0.97 | 0.81 | 1.02 | 0.70 | 0.71 |
| −4.0% | 0.79 | 0.77 | 0.98 | 0.71 | 0.76 |
| −5.0% | 0.62 | 0.57 | 0.80 | 0.57 | 0.55 |
매도 +6%는 일곱 개 행 전부에서 그 행의 최고값입니다. 매수 문턱을 어디에 두든 매도는 +6%가 이깁니다.
그런데 +6%에서 한 칸만 옮기면 무너집니다.
| 옮긴 방향 | 칼마 비율 | 최고점 대비 |
|---|---|---|
| 최고점 (매수 −2.5% · 매도 +6%) | 1.24 | — |
| 매도를 +5%로 | 0.79 | −37% |
| 매도를 +7%로 | 0.82 | −34% |
| 매수를 −2.0%로 | 1.12 | −10% |
| 매수를 −3.0%로 | 1.23 | −1% |
매도는 뾰족한 봉우리입니다. 그래서 이 값은 바꾸지 않습니다.
매수는 −1.5%에서 −3.0%까지 1.12에서 1.24 사이에 붙어 있습니다. 넓은 고원입니다. 이 축에서만 값을 옮겨 봤고 −4%에서 −3%로 한 번 옮겼습니다.
−3%가 최고점은 아닙니다. 최고점은 −2.5%이고 −3%는 그보다 1% 낮습니다. 그 차이는 우연의 범위 안에 있다고 보고 조금 더 깊은 쪽에 두었습니다.
이 수익은 그냥 변동성이 큰 종목이라서 나온 것 아닌가요?
아닙니다. 날짜 순서를 섞으면 사라집니다.
SOXL의 일간 수익률을 순서만 뒤섞은 가짜 시세 300개를 만들어 같은 규칙을 돌렸습니다. 수익률의 분포도 변동성도 그대로이고 순서만 다릅니다.
| 그냥 보유했을 때 대비 최종 자산 | |
|---|---|
| 실제 시세 | 6.70배 |
| 가짜 시세 중앙값 | 0.08배 |
| 가짜 시세 중 가장 좋았던 것 | 2.33배 |
300개 중 실제 시세보다 나은 것은 하나도 없었습니다. 변동성이 크다는 것만으로 나오는 성적이라면 섞어도 비슷해야 합니다. 그렇지 않았습니다.
남는 설명은 하나입니다. SOXL은 크게 빠진 다음 날 더 반등하는 성질이 있습니다.
| 그날 | 다음 날 평균 수익 | 해당 일수 |
|---|---|---|
| 전체 | +0.30% | 4,142일 |
| 3% 넘게 빠진 날 | +0.56% | 944일 |
| 4% 넘게 빠진 날 | +0.61% | 736일 |
| 6% 넘게 빠진 날 | +0.62% | 448일 |
이 규칙은 그 자리만 골라 매수합니다.
왜 평단가를 보지 않나요?
손실을 줄이는 규칙이 아니라 현금을 되찾는 규칙이기 때문입니다.
매도 기준은 평단가가 아니라 전날 종가입니다. 기준선이 매일 따라 내려오므로 평단가보다 낮은 자리에서도 판매됩니다. 손해를 확정하고 매도하는 날이 생깁니다.
기준선만 바꾼 대조군 둘과 비교했습니다. 나머지 조건은 같습니다.
| 매도 기준 | 연수익률 | 최대 낙폭 | 칼마 | 매도 횟수 | 가장 오래 물린 기간 |
|---|---|---|---|---|---|
| 전날 종가 (현행) | 54.21% | −65.8% | 0.82 | 356회 | 179일 |
| 손해면 안 팖 | 40.79% | −84.8% | 0.48 | 100회 | 724일 |
| 평단가 +6% | 35.07% | −89.9% | 0.39 | 92회 | 1,024일 |
손해를 감수하는 쪽이 최대 낙폭에서 19%p 앞섭니다. 물리는 기간은 4분의 1입니다.
연도별로 보면 오히려 지는 해가 더 많습니다. 17년 중 8년만 이깁니다. 그런데도 최종 자산은 4.48배 앞섭니다.
| 연도 | 전날 종가 | 손해면 안 팖 |
|---|---|---|
| 2019 | +93.6% | +180.3% |
| 2020 | +336.5% | +85.5% |
| 2021 | +105.3% | +125.2% |
| 2022 | +16.9% | −68.0% |
| 2023 | +93.8% | +237.8% |
| 2024 | +98.6% | +8.9% |
이기는 해가 전부 급락한 해입니다. 상승장에서 벌어진 차이는 2022년 한 해에 되돌아옵니다.
손해를 확정한 매도를 따라가 보면 이유가 나옵니다.
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 전체 매도 | 356건 |
| 그중 손해를 확정한 매도 | 77건 (22%) |
| 손해 매도의 평균 손실률 | −10.61% |
| 20거래일 안에 더 싼 가격이 나온 비율 | 83% |
| 그때 얼마나 더 쌌나 (중앙값) | −16.1% |
손해를 보고 매도한 돈이 더 싸게 다시 매수하는 자금이 됐습니다. 매도하지 않았다면 그 하락을 그대로 맞으면서 매수할 현금도 없었습니다.
한 번에 얼마를 사나요?
남은 현금의 40%에서 80% 사이입니다. 고점에서 깊게 빠져 있을수록 크게 매수합니다.
매수 금액 = 남은 현금 × 비율
비율 = 0.40 + |낙폭| × 0.571 (0.40 ~ 0.80으로 자름)
낙폭 = 오늘 종가 ÷ 500일 최고가 − 1상한을 80%로 막아 둔 이유는 탄약입니다. 더 크게 매수하면 계산상 성적은 좋아지지만 먼저 다 써 버려서 정작 더 싸진 자리에서 매수할 현금이 없습니다.
이 값들을 정하기까지
규칙이 먼저였고 검증이 나중이었습니다.
데이터를 뒤져서 찾아낸 값이 아닙니다. 규칙이 먼저 떠올랐고, 백테스트는 그것이 맞는지 확인하러 갔습니다.
처음 적어 둔 문장은 이랬습니다. 전날 종가를 기준으로 4% 아래에 매수, 6% 위에 매도를 매일 걸어 두는 간단한 매매법. 진입 금액은 현금 풀의 50%.
왜 통할 것 같은지도 그 자리에서 적었습니다. 평단을 보지 않고 반등이 나오면 매도합니다. 이 매도가 수익을 내는 동시에, 다음 매수를 위한 전략적 손절의 역할도 해 준다고 생각했습니다.
이 문장이 맞는지는 열흘 뒤에 확인했습니다. 손해를 확정한 매도 77건 중 83%가 20거래일 안에 더 싼 가격을 다시 만났습니다.
견딜 수 있는 낙폭부터 정했습니다
최대 낙폭은 실제로 감정이 지배하는 영역이 큽니다. 그래서 제 성향을 기준으로 삼았습니다.
제가 견디기 힘든 것은 손절한 뒤 반등에 다시 진입하고, 또 하락을 맞아 손절하는 형태입니다.
3배 레버리지를 한다면 그 정도 낙폭은 마음의 대비를 해 놓아야 양심이 있다고 생각합니다. 더 최악도 미리 상정해 놓습니다.
바꿔도 안 바뀌는 것을 보고 믿음이 생겼습니다
매수를 4%에서 3%로 옮긴 날, 성적이 벌어진 것 자체가 기적이라고 생각했습니다.
그다음 날 새벽에는 평단 기준 익절을 넣어 봤습니다. 평단보다 15~20% 수익이 나면 전날 종가 대비 6%가 아니어도 매도하는 규칙입니다. 결과는 거의 바뀌지 않았습니다.
그때 오히려 이 규칙에 대한 믿음이 더 생겼습니다. 아무 매매법 없이 거치식으로 들고 있던 QLD를 정리해서 여기에 넣을지 고민할 정도였습니다.
이 규칙의 약점은 무엇인가요?
반토막 이상 빠지는 구간을 그대로 맞습니다.
- 최대 낙폭이 −65.8%입니다. 낙폭을 줄이는 규칙이 아니라 낙폭 구간에서 사 모으는 규칙입니다
- 연속으로 급락하면 몇 회차 만에 현금이 마릅니다. 그다음 하락은 매수하지 못합니다
- 3년 구간 113개는 서로 겹칩니다. 독립된 표본이 아니라서 중앙값을 액면 그대로 읽으면 안 됩니다
- 한 종목, 한 시대의 성질에 기대고 있습니다. 빠진 다음 날 반등하는 성질이 사라지면 규칙도 같이 죽습니다
자주 묻는 질문
Q. 다른 종목에도 같은 값을 쓸 수 있나요?
A. 확인하지 않았습니다. 이 값은 SOXL의 반등 성질에 맞춘 것이라 종목이 바뀌면 다시 재야 합니다.
Q. 손절 규칙은 없나요?
A. 없습니다. 매도 조건 하나가 상승장에서는 수익 실현으로, 급락장에서는 현금 회수로 역할을 바꿉니다.
Q. 매일 주문을 직접 넣나요?
A. 봇이 장 시작 전에 매수와 매도 주문을 함께 걸어 둡니다. 체결은 종가에만 이루어집니다.
Q. 백테스트 수익률이 실제로도 나오나요?
A. 모릅니다. 위 숫자는 전부 과거 데이터로 계산한 것입니다. 실제 계좌에서는 12일짜리 한 사이클을 돌았을 뿐이고 그 기록은 따로 공개했습니다.
이 글은 제 계좌의 기록이고 투자 권유가 아닙니다. 같은 규칙이 다른 계좌에서 같은 결과를 내리라는 보장은 없습니다. 레버리지 상품은 원금 전부를 잃을 수 있습니다.
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